O megainvestidor admitiu que uma recuperação econômica melhor do que o esperado tornou mais difícil o momento de comprar e vender algumas ações detidas pela Berkshire Hathaway O megainvestidor Warren Buffett admitiu que uma recuperação econômica melhor do que o esperado tornou mais difícil o momento de comprar e vender algumas ações detidas pela Berkshire Hathaway no ano passado, incluindo sua decisão de reduzir os papéis de algumas companhias aéreas.
A Berkshire acabou vendendo as ações de quatro grandes companhias aéreas dos EUA, enquanto a pandemia de covid-19 se abateu sobre o país e paralisou as viagens, um movimento que gerou questionamentos dos acionistas na reunião anual do conglomerado, realizada virtualmente neste sábado.
As ações de companhias aéreas, incluindo Delta Air Line e Southwest Airlines, duas das operadoras que a Berkshire possuía, subiram mais de 45% após o final de maio do ano passado até o resto de 2020, ajudadas por medidas de estímulo governamentais sem precedentes.
“A recuperação econômica foi muito melhor do que você poderia dizer com qualquer garantia”, disse Buffett na reunião em Los Angeles. “Não considero este um grande momento na história da Berkshire, mas também temos mais patrimônio líquido do que qualquer empresa nos Estados Unidos sob os princípios contábeis.”
A decisão de Buffett de se desfazer das ações das companhias aéreas foi impulsionada em parte pela necessidade das empresas de receber ajuda, pois a pandemia restringiu as viagens aéreas. O megainvestidor explicou que as operadoras poderiam ter tido mais dificuldade em obter ajuda se a Berkshire fosse um acionista significativo.
“Eles poderiam muito bem ter obtido um resultado muito, muito, muito diferente se tivessem um acionista muito, muito, muito rico que detinha 8 ou 9%”, disse Buffett.
Buffett tem sido criticado nos últimos anos pelo caixa sempre crescente da Berkshire, que atingiu um recorde de US$ 145,4 bilhões no final do primeiro trimestre deste ano. Os acionistas no sábado questionaram por que ele não aproveitou o momento de baixa do mercado no ano passado para fazer uso do dinheiro.
Ele observou que a Berkshire precisava gerenciar seus próprios riscos e não podia depender da ajuda de ninguém. Charlie Munger, vice-presidente da Berkshire, também observou que é “insano” as pessoas presumirem que gestores podem sempre localizar o momento de baixa do mercado e tirar proveito dele.
“Sempre há alguém que faz isso por acidente, mas esse é um padrão muito difícil”, disse Munger. “Qualquer pessoa que espera isso da Berkshire Hathaway está fora de si.”
Spac e “Cassino”
Buffett também alertou os investidores que a Berkshire pode não ter muita sorte em fechar negócios em meio ao boom das Empresas de Aquisição de Propósito Específico (Spacs, na sigla em inglês).
“É matadora”, disse Buffett sobre a influência das Spacs na capacidade da Berkshire de encontrar empresas para comprar. “Isso não durará para sempre, mas é onde o dinheiro está agora e Wall Street vai para onde o dinheiro está” Buffett reconheceu a pressão das Spacs assim que a Berkshire informou no sábado que tinha um caixa recorde.
Ele também passou parte da reunião anual da Berkshire no sábado abordando o recente boom de investidores no mercado de capitais. Muitas pessoas entraram no "cassino" do mercado de ações no ano passado, disse ele. “O impulso do jogo é muito forte nas pessoas em todo o mundo e, ocasionalmente, recebe um enorme empurrão e as condições levam a este lugar onde mais pessoas cada dia entram no cassino do que saem”, disse Buffett. “E isso cria sua própria realidade por um tempo e ninguém lhe diz quando o relógio vai bater 12 horas e tudo se transforma em abóboras e ratos.”
Charlie Munger falou sobre o assunto na reunião anual deste ano, que foi realizada virtualmente em seu estado natal, a Califórnia. Ele chamou de "vergonha" por parte dos profissionais que se aproveitaram desses jogos de azar, com Buffett esclarecendo que não é vergonhoso para os indivíduos que querem jogar, já que é um "instinto muito humano".
“É vergonhoso o que está acontecendo”, disse Munger. “Não é apenas estúpido. É vergonhoso.”
