Transformar as transações de jovens atletas em ativos, como fez o Vasco, cria uma fonte de receita adicional e permite o acesso à economia digital Um novo modelo de ativo aproximou o futebol da economia digital. São os tokens baseados no direitos sobre mecanismo de solidariedade estabelecido pela Federação Internacional de Futebol (FIFA). Nele, qualquer transação, definitiva ou por empréstimo, que envolva um jogador gera o pagamento de uma parcela aos clubes formadores do atleta negociado.
Ao transformar esse recebível referente às negociações de jogadores saídos da sua base em tokens, o clube tem uma série de vantagens – sendo a primeira delas o adiantamento da receita futura.
“O terreno dos esportes, em particular o do futebol, é muito forte, mas também difícil de fazer negócio por uma série de características, como o fato de serem entidades associativas, de ter eleição. A cripto pode ser a alternativa para resolver problemas. Ao transformar um ativo em token e negociá-lo, o que está sendo estabelecido é um fluxo de recebíveis, trazido do futuro para o presente”, explica Fabrício Tota, diretor do Mercado Bitcoin.
Tota lembra que a necessidade de caixa de um clube de futebol é muito grande. Ao mesmo tempo, essas agremiações são grandes formadoras de atletas, daí a afinidade dos tokens com esse mercado, que fica aquecido principalmente na época das janelas de transferência dos jogadores.
Outra vantagem para o clube é a possibilidade de oferecer um produto rentável aos torcedores. É mais uma fonte de receita que se soma a direitos de imagem, licenciamento de produtos e negociação de atletas. A tokenização garante ainda uma visibilidade maior, inclusive em relação a anunciantes e investidores de fora do Brasil.
O MB Digital Assets (MBDA), ligado ao Grupo 2TM, e o Club de Regatas Vasco da Gama foram os primeiros a lançar um produto com essas características. Ao aderir à emissão de tokens, o clube carioca não apenas entrou para a história como a primeira agremiação esportiva no mundo a fazer um movimento desse tipo em direção à economia digital, mas também garantiu uma antecipação de caixa apenas cinco meses após seu lançamento, em dezembro de 2020.
No caso específico do Vasco Token, foram envolvidos 12 jogadores formados em sua base. Entre eles, o craque Philippe Coutinho, cuja transação realizada em 2018, ano em que o atleta foi negociado entre o Liverpool e o Barcelona, permitiu a remuneração do Vasco, seu clube formador. O ganho com a operação foi de 1,63% em menos de 3 meses - maior do que a taxa Selic no período - e o total de recursos distribuídos aos detentores de tokens ultrapassou R$ 800 mil. Para o investidor, ainda há a vantagem de quase todos os contratos serem em euro, permitindo uma exposição a um produto de investimento em moeda forte.
Após essa primeira experiência, Luiz Mello, CEO do Vasco, faz planos. “Estamos em conversas avançadas para lançarmos o NFT e totalmente abertos a possibilidades de novos produtos digitais”, revela.
Além da antecipação de receitas, Mello cita a possibilidade de chegar a novos públicos. “Uma das vantagens para o clube está relacionada com ampliação de portfólio de produtos e inserção do clube na economia digital. Normalmente itens de times de futebol são essencialmente voltados para fãs e simpatizantes”, lembra.
No caso dos tokens, explica o CEO do Vasco, por estarem atrelados a potenciais direitos de crédito referentes ao mecanismo de solidariedade de atletas, o produto ultrapassa o que ele chama de “barreira da paixão, se tornando atrativo para investidores em geral e não apenas para torcedores do time. “Que investidor não gostaria de ter uma participação no resultado de uma futura negociação de jogadores do nível de Douglas Luiz (Aston Villa), Paulinho (Bayer Leverkusen), Phillipe Coutinho (Barcelona) e Allan (Everton), por exemplo?”
Um novo mercado para a economia digital
O ineditismo do modelo do MBDA, que originou o ativo negociado na exchange Mercado Bitcoin, exigiu muito estudo e consultas, como a que foi feita à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e a especialistas, além da participação do Vasco e da KPMG, responsável por assessorar o clube, até que se chegasse a um contrato alinhado às melhores práticas de mercado e aos interesses do clube.
Um dos parceiros do processo de modelagem do token do Vasco foi Alan De Genaro, professor da Fundação Getulio Vargas (FGV) e integrante do comitê de riscos do BNDES. Ele foi responsável por chegar a um modelo que estima quanto um determinado jogador irá gerar de direitos ao longo de sua carreira, levando em consideração a posição, a idade e a liga em que o jogador atua. Foi essa métrica que permitiu chegar ao valor total da operação do Gigante da Colina.
Nos últimos meses, Tota tem conversado com o mercado para expandir a experiência do Vasco. O diretor do MB acredita no potencial de grandes clubes além do eixo Rio-São Paulo. “Muitos estão quebrando a barreira na busca da profissionalização, com uma turma especializada para conduzir o negócio futebol, inclusive com a ajuda de consultorias”. O executivo adianta que hoje há dois times bem perto de assinarem o contrato e outros quatro em um estágio anterior de negociação. Já faz parte dos planos a prospecção do mercado argentino de futebol, o segundo maior formador de atletas no mundo.
André Sica, sócio do CSMV Advogados, salienta que não há risco para o investidor, mesmo que haja um problema jurídico ou tributário com o clube que aderiu à tokenização. Como token é de sua propriedade, mesmo que a agremiação esportiva venha a ter problemas com o Fisco, por exemplo, não existe a possibilidade de um possível confisco chegar a esse ativo.
Da mesma forma, diz Sica, os investidores estão protegidos por contrato quanto ao direito de receber do clube o repasse proporcional à quantidade de tokens a cada negociação com o atleta que compõe aquele produto. “Isso é resguardado contratualmente entre o Mercado Bitcoin e o clube”, garante.
